Os pagamentos digitais são uma bênção para a inclusão financeira

Abaixo estão os comentários do Sr. Tombini no Painel de Políticas 3.8 (“Digitalização e Inclusão Financeira”) no evento do 20º aniversário do Fórum Financeiro Internacional em Guangzhou, de 27 a 29 de outubro de 2023.

A inclusão financeira é um objetivo político fundamental partilhado pela maioria dos bancos centrais em todo o mundo. É geralmente definido como o acesso universal e a utilização de uma ampla gama de serviços financeiros acessíveis. Um grande conjunto de pesquisas conclui que o acesso aos serviços financeiros tem o potencial de capacitar as comunidades e ajudá-las a superar choques negativos (ver, por exemplo, Jack e Suri (2014), Kim et al. (2018), Fan et al. (2021)). . Desta forma, em última análise, ajuda a impulsionar o crescimento económico.

Nos últimos anos, testemunhamos uma revolução digital nas finanças. Armados com tecnologia e big data, os novos participantes trouxeram maior concorrência aos pagamentos, crédito, seguros e gestão de património. Isto remodelou o cenário financeiro e a forma como interagimos com o dinheiro e os serviços financeiros. Os bancos centrais não eram espectadores passivos. Eles confiaram no seu papel de fornecer a base para a economia, emitindo dinheiro e supervisionando os sistemas de pagamentos. Como vimos, os bancos centrais podem aproveitar a revolução digital para alargar os benefícios da inclusão financeira a todos.

Uma forma concreta de os bancos centrais conseguirem isto é através do desenvolvimento de infra-estruturas robustas de pagamentos digitais, incluindo sistemas de pagamentos em tempo real.

No Brasil, por exemplo, o banco central lançou o sistema de pagamentos expresso Pix em novembro de 2020. O Pix reúne mais de 700 bancos e instituições não bancárias, oferecendo aos seus clientes transferências em tempo real por meio de uma interface móvel. Para enviar dinheiro, o usuário precisa apenas de um número de telefone ou um código de resposta rápida (QR). Isto contribuiu para aumentar a eficiência e a concorrência e incentivou a digitalização do mercado de pagamentos.

Desde o seu lançamento, o Pix teve um crescimento significativo. Somente no primeiro ano, mais de 67% da população adulta no Brasil fez ou recebeu uma transação Pix (Duarte et al (2022)). Enquanto isso, esse percentual está próximo de 80%. As transações do Pix ultrapassaram rapidamente as transações com cartões de crédito e débito. Mas é importante notar que outras formas de pagamentos digitais continuaram a crescer, substituindo o dinheiro.

O BEX também contribuiu para aumentar a inclusão financeira. Após o seu lançamento, o número total de clientes bancários aumentou em mais de 40 milhões em dois anos. Estima-se que 50 milhões de brasileiros tenham feito seu primeiro pagamento digital. O Pix reduziu o custo dos pagamentos. Na verdade, os pagamentos ponto a ponto são gratuitos. Para os comerciantes, o custo médio dos pagamentos por Pix é de apenas 22 pontos base. Isso se compara às taxas de 2,2% para cartões de crédito e 1,1% para cartões de débito no Brasil. Internacionalmente, este número compara-se a 1,7% para cartões de crédito nos Estados Unidos, 1,5% no Canadá e 0,3% na União Europeia.

Esse sucesso não se limita ao Brasil. Vimos sistemas de pagamento rápido com sucesso semelhante em vários outros países. Globalmente, a adopção de pagamentos digitais generalizou-se nas economias avançadas e está a avançar rapidamente nos mercados emergentes e nas economias em desenvolvimento. Durante o período 2014-2021, a proporção de adultos nos mercados emergentes e nas economias em desenvolvimento que utilizam pagamentos digitais aumentou de 35% para 57% (Banco Mundial (2022)).

Uma das formas pelas quais se acredita que os pagamentos digitais apoiam o crescimento económico e o desenvolvimento é através do incentivo à inclusão financeira e da melhoria do acesso ao crédito.

A utilização mais generalizada de pagamentos digitais pode encorajar as famílias a abrir uma conta bancária. Ao mesmo tempo, um maior envolvimento com o sector financeiro formal facilitaria a contracção de empréstimos por intervenientes anteriormente com restrições de crédito.

Além disso, a adopção de pagamentos digitais poderia ter um impacto plausível no sector informal.

A pesquisa do Banco de Compensações Internacionais analisa exatamente isso. Numa nova investigação realizada por Anna Aguilar, John Frost, Rafael Guerra e Stephen Kamin, analisamos os pagamentos digitais, a informalidade e a produtividade num painel de 90 economias durante o período 2014–2019 (Aguilar et al. (2023)).

Concluímos que um aumento de um ponto percentual na utilização de pagamentos digitais está associado a um aumento nas taxas de crescimento da produtividade total dos factores de 0,04 pontos percentuais e nas taxas de crescimento do PIB per capita de 0,10 pontos percentuais. Embora a percentagem reportada da população que efetua pagamentos digitais varie entre quase 0 e 100%, este é um montante significativo.

Os pagamentos digitais também estão associados a uma redução de 0,06 pontos percentuais na percentagem de emprego informal e ao aumento do acesso ao crédito.

Por que isso acontece? Bem, a utilização generalizada de pagamentos digitais pode criar um “rastro de dados” e, desta forma, ajudar a formalizar as empresas do sector informal. Isto pode apoiar a escala e o acesso ao crédito e ao investimento.

Da mesma forma, a utilização de pagamentos digitais para a folha de pagamento pode ajudar a formalizar os trabalhadores informais, aumentando ainda mais a produtividade.

Como sabemos, o sector informal é muito grande em muitos mercados emergentes e economias em desenvolvimento e é geralmente caracterizado por uma pequena dimensão, acesso limitado ao crédito e baixa produtividade. Como tal, pode haver um grande potencial para melhorar a produtividade.

Embora esta investigação não investigue a divisão urbano-rural, há outros trabalhos que o fizeram (ver, por exemplo, Cornelli et al. (2023)). Nos EUA, por exemplo, os credores de fintech tendem a conceder mais empréstimos a pequenas empresas em áreas com elevadas taxas de desemprego e falências empresariais. Desta forma, as lacunas de crédito poderão ser colmatadas pelos bancos existentes.

Referências

Aguilar, A, J Frost, S Kamin, R Guerra e A Tombini (2023): “Pagamentos Digitais, Trabalho Informal e Produtividade”, mimeo.

Cornelli, G, J Frost, L Gambacorta e J Jagtiani (2023): “O impacto dos empréstimos FinTech no acesso ao crédito para pequenas empresas dos EUA,” Diário de Estabilidade Financeiravindo, explícito, aparecendo.

Duarte, A, J Frost, L Gambacorta, P Koo Wilkens e HS Shin (2022): “Bancos centrais, o sistema monetário e a infraestrutura de pagamentos públicos: Lições do Béx brasileiro”, Boletim do Banco de Compensações InternacionaisEdição 52, março.

Jack, W e T Suri (2014): “Compartilhamento de riscos e custos de transação: evidências da revolução do dinheiro móvel no Quênia”, Revisão Econômica AmericanaVolume 104, No. 1, Páginas 183-223.

Kim, D, J Yu e MK Hassan (2018): “Inclusão Financeira e Crescimento Económico nos Países da OIC”, Pesquisa em negócios e finanças internacionaisVolume 43, páginas 1-14, janeiro.

Van, LTH, AT Vo, NT Nguyen e DH Vo (2021): “Inclusão Financeira e Crescimento Econômico: Evidências Internacionais”, Financiamento e comércio em mercados emergentes“, Volume 57, No. 1, pp. 239-63.

Banco Mundial (2022): “Banco de dados do Índice Global de Inclusão Financeira 2021”, junho.