(Bloomberg) — Credores locais da empresa brasileira de fertilizantes Unigel Participações estão pedindo aos acionistas controladores da empresa uma injeção de dinheiro em meio a negociações sobre uma possível renúncia ao acordo, segundo pessoas a par do assunto.
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A injeção de capital da bilionária família Slezynger, dona da Unigel por meio de uma holding, disse a fonte, que pediu para não ser identificada, faz parte de uma lista de demandas de um grupo de detentores de títulos locais.
Os termos oferecidos à empresa também incluem uma revisão dos planos de investimento, um adiamento de dividendos e a venda de ativos não essenciais, disseram eles, acrescentando que não está claro se a Unigel atenderá às demandas.
Unigel se recusou a comentar.
A Unigel está prestes a violar o acordo sobre seus títulos domésticos, já que as altas taxas de juros domésticas e os preços mais baixos de fertilizantes em todo o mundo corroeram os lucros e elevaram sua taxa de alavancagem. Os acordos de empréstimo – conhecidos como títulos industriais – para os títulos domésticos da empresa exigem que ela mantenha sua relação dívida líquida/Ebitda ajustado menor ou 3,5 vezes, que a S&P Global Ratings diz que pode atingir um pico de quase 10 vezes até o final do ano.
A empresa provavelmente violará o acordo com seus resultados do segundo trimestre, que devem ser divulgados nos próximos meses. Os acionistas terão que decidir sobre uma renúncia após a reunião – embora possam concedê-la antes disso, se fecharem um acordo com a Unigel.
Se os detentores anunciarem o vencimento antecipado da dívida interna, isso acionará cláusulas de inadimplência cruzada em suas notas em dólar com vencimento em 2026.
A Unigel foi fundada por Henri Slezynger, cuja fortuna familiar é estimada em US$ 2 bilhões, de acordo com cálculos do Bloomberg Billionaires Index. A empresa, que está sendo assessorada pela Moelis & Co nas negociações de dívidas, é uma das principais produtoras de fertilizantes em uma economia que responde por 25% do agronegócio. Também vende produtos químicos para clientes industriais.
Os gestores de ativos que possuem quase 80% do valor total dos títulos locais em circulação da Unigel concordaram em contratar uma empresa de consultoria para negociações com a empresa.
As notas de dólar de 2026 da Unigel, negociadas acima de 90 centavos de dólar até meados de maio, estão sendo negociadas atualmente em torno de 30 centavos, de acordo com dados de rastreamento.
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