Banco do Brasil SA (BVMF: BBAS3) Os acionistas devem ficar felizes em ver o preço das ações subir 21% no último trimestre. Mas isso não pode superar os retornos menos impressionantes nos últimos três anos. Afinal, o preço das ações caiu 25% nos últimos três anos, muito abaixo do mercado.
Como os acionistas de longo prazo estão em declínio, vamos dar uma olhada nos fundamentos subjacentes durante esse período e ver se eles são consistentes com os retornos.
Confira nossa última análise para o Banco do Brasil
Parafraseando Benjamin Graham: No curto prazo o mercado é uma máquina de votação, mas no longo prazo é uma balança. Uma maneira imperfeita e simples de ver como a percepção de mercado de uma empresa mudou é comparar a mudança no lucro por ação (EPS) com o movimento do preço das ações.
Durante os infelizes três anos de preços baixos das ações, o Banco do Brasil realmente viu uma melhora no lucro por ação (EPS) de 15% ao ano. Isso é bastante desconcertante e indica que pode haver algo temporariamente apoiando o preço das ações. Alternativamente, as expectativas de crescimento podem não ter sido razoáveis no passado.
Vale a pena dar uma olhada nas outras métricas, porque o crescimento do EPS não parece corresponder à queda do preço das ações.
Observamos que o dividendo parece bom o suficiente, então talvez isso não explique a queda no preço das ações. Adoramos que o Banco do Brasil tenha realmente conseguido aumentar sua receita nos últimos três anos. Se a empresa puder continuar aumentando a receita, pode haver uma oportunidade para os investidores. Você pode ter que cavar mais fundo para entender a recente fraqueza no preço das ações.
Abaixo você pode ver como os lucros e retornos mudaram ao longo do tempo (descubra os valores exatos clicando na imagem).
O Banco do Brasil é bem conhecido pelos investidores, e muitos analistas experientes tentaram prever os níveis de lucro futuros. Como temos um grande número de previsões de analistas, pode valer a pena conferir Livre Um gráfico que descreve as estimativas de consenso.
E os dividendos?
É importante considerar o retorno total para os acionistas, bem como o retorno sobre o preço da ação para qualquer ação. Enquanto o EPS reflete apenas a mudança no preço da ação, o TSR inclui o valor dos dividendos (supondo que sejam reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital com desconto ou incidental. Pode-se dizer que o TSR dá uma visão mais abrangente do retorno gerado pela ação. Observamos que para o Banco do Brasil, o TSR nos últimos três anos foi de -11%, o que é melhor do que o retorno do preço da ação mencionado acima. Isso é em grande parte o resultado de seus pagamentos de dividendos!
perspectiva diferente
Temos o prazer de anunciar que os acionistas do Banco do Brasil receberam um retorno total ao acionista de 30% ao longo de um ano. Claro, isso inclui dividendos. Este ganho é melhor do que a taxa de crescimento anual total de cinco anos de 8%. Portanto, parece que o sentimento em torno da empresa tem sido positivo ultimamente. Qualquer pessoa com uma perspectiva otimista pode ver a recente melhora no TSR como uma indicação de que o próprio negócio está melhorando ao longo do tempo. É sempre interessante acompanhar o desempenho de longo prazo do preço de uma ação. Mas para entender melhor o Banco do Brasil, precisamos levar em conta muitos outros fatores. Por exemplo, definimos Dois sinais de alerta para o Banco do Brasil que você deve estar ciente.
Se você preferir verificar outra empresa – uma com finanças altas – não perca Livre Lista de empresas que provaram sua capacidade de aumentar seus lucros.
Observe que os retornos de mercado mencionados neste artigo refletem os retornos médios ponderados de mercado das ações atualmente negociadas nas bolsas BR.
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