O relatório de estimativas mundiais de oferta e demanda agrícola (WASDE) de sexta-feira do USDA ofereceu poucas surpresas aos mercados ansiosos por novas notícias fundamentais antes da temporada de férias. O item mais observado no relatório – a produção brasileira de soja – indicou apenas pequenos declínios na produção e fornecimento global de soja para 2023/24, o que manteve vivos os ganhos no mercado de soja após a divulgação do relatório, mas não proporcionou muito impulso adicional de alta. pelo preço.
milho
O USDA elevou sua estimativa de exportação de milho em 25 milhões de bushels, para 2,1 bilhões, citando o ritmo atual de vendas e embarques até o momento. O USDA não fez outras alterações no balanço patrimonial, reduzindo o estoque final em 25 milhões de bushels, para 2,1 bilhões. Isso ficou dentro da faixa das estimativas comerciais, mas ainda abaixo da estimativa média dos analistas de 2,152 bilhões de bushels.
O preço médio da temporada para os produtores permaneceu inalterado em US$ 4,85 por bushel.
“Os Estados Unidos estão vendo uma forte demanda pelas exportações de milho do México, o que tem sido um fator chave para manter os preços estáveis nos últimos meses”, disse Jacqueline Holland, analista do mercado de grãos da Farm Futures. “Foi muito encorajador para os preços do milho que o USDA tenha aumentado os volumes de exportação de milho para 2023/2024. Isto significa que a temporada de exportação de milho dos EUA no próximo verão poderá proporcionar aos agricultores americanos mais oportunidades de lucro do que nos últimos dois anos.
A produção sul-americana ficou estável, com o USDA fixando o potencial do Brasil em 5,079 bilhões de bushels e o potencial da Argentina em 2,165 bilhões de bushels. Os analistas esperavam cortes modestos para ambos os países.
Os estoques globais finais para 2023/24 aumentaram ligeiramente, de 12,401 bilhões de bushels em novembro para 12,410 bilhões de bushels no relatório de hoje. Os analistas esperavam ver um ligeiro declínio para 12,340 bilhões de bushels.
soja
As previsões de oferta e utilização de soja para a campanha de comercialização de 2023/24 permaneceram estáveis desde novembro. Isto deixa os estoques finais inalterados, em 245 milhões de bushels, contra a estimativa comercial média de 243 milhões de bushels.
O preço médio da temporada para os produtores também permaneceu estável em US$ 12,90 por bushel. Enquanto isso, o preço do farelo de soja subiu US$ 10, para US$ 390,00 por tonelada curta. Em contrapartida, o preço do óleo de soja caiu 4 centavos, para 57 centavos por libra-peso.
“Embora o USDA tenha feito algumas revisões para baixo na safra brasileira 2023/24, ainda será um ano recorde para a produção brasileira de soja”, diz Holland. “Mesmo com o recente declínio na rentabilidade dos produtores de suínos da China, a decisão do USDA de aumentar os volumes de importação de soja da China provavelmente indica que a relação comercial sino-brasileira continuará a dominar o mercado de soja. No entanto, os produtores dos EUA podem colher oportunidades de lucro se plantarem atrasos cancelaram os cronogramas de envio do Brasil para a China no início de 2024.
O potencial de produção do Brasil caiu para 5,915 bilhões de bushels. Os analistas esperavam ver um declínio maior, oferecendo uma estimativa comercial média de 5,884 bilhões de bushels. Na Argentina, as estimativas de produção permaneceram estáveis em 2,165 bilhões de bushels, ligeiramente acima da estimativa comercial média de 2,159 bilhões de bushels.
Os estoques do fim do mundo passaram de 4,207 bilhões de bushels em novembro para 4,196 bilhões de bushels. Isso ficou um pouco acima da estimativa comercial média de 4,143 bilhões de bushels.
trigo
As previsões do USDA para o trigo neste mês incluem “oferta e uso interno inalterados, exportações mais altas e estoques finais mais baixos”. As exportações aumentaram em 25 milhões de bushels, para 725 milhões, após uma onda de vendas recentes de SRW para a China. Os estoques finais caíram 25 milhões de bushels, para 659 milhões de bushels. Isso está abaixo da estimativa média dos analistas de 684 milhões de bushels, mas ainda é 13% maior ano após ano.
O preço médio agrícola para a temporada aumentou 1 centavo, para US$ 7,30 por bushel, devido aos estoques esperados mais baixos e aos preços reportados do ano de comercialização até o momento.
“A história do trigo continua a ser uma história global”, diz Holland. “As revisões ascendentes da produção no Canadá e na Austrália ajudaram a encorajar os compradores no Sudeste Asiático e na China a tirar partido da recente recessão do mercado. Mas o maior bloco mundial de compradores de trigo – o Norte de África – reduziu ligeiramente os seus volumes de importação, sugerindo que os preços elevados são ainda segurando muitos players no mercado.
Os estoques globais caíram de 9,511 bilhões de bushels em novembro para 9,486 bilhões de bushels. Isso ficou um pouco abaixo da estimativa comercial média de 9,511 bilhões de bushels.
