Uma foto do logotipo da OPEP antes de uma reunião informal entre os membros da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) em Argel, Argélia.
Ramzi Boudina | Reuters
Espera-se que a OPEP + mantenha seu acordo de produção existente por enquanto, mas nos bastidores os países produtores de petróleo podem estar planejando o dia em que a contribuição da Rússia para o fornecimento global de petróleo poderá cair drasticamente.
O plano da União Européia de banir a maior parte do petróleo russo e impor novas sanções ao seguro de transporte pode prejudicar a capacidade da Rússia de exportar petróleo bruto. Os líderes da União Européia concordaram esta semana em proibir o petróleo e seus derivados, mas permitirão uma isenção temporária para parte do petróleo entregue por meio de oleodutos.
“Se eles proibirem o seguro de navios-tanque que transportam petróleo russo, isso realmente exacerbará a disputa por barris e com certeza será um verão turbulento”, disse Daniel Yergin, vice-presidente da S&P Global. “Se você não tem seguro, a maioria dos navios-tanque respeitáveis não zarpa porque os riscos são enormes.”
A maioria dos seguros de petroleiros é feito por seguradoras sediadas em Londres. “O seguro não recebe a mesma atenção que os barris de petróleo, mas o seguro é importante”, disse Yergin.
A possibilidade de uma maior perda de petróleo russo do mercado e a possibilidade de os preços subirem e flutuarem fortemente depende dos membros da Opep, que os países ocidentais pediram para fornecer mais petróleo.
Em última análise, a OPEP pode aumentar a quantidade de petróleo no mercado, já que o petróleo russo é reduzido, mas é improvável que isso faça parte de qualquer contato da OPEP na quinta-feira.
“Acho que eles vão tentar administrá-lo em grande estilo com os russos”, disse Helima Croft, chefe de estratégia global de commodities do RBC. “Não acho que a liderança da Opep esteja procurando humilhar a Rússia no momento. Acho que eles estão procurando resolver as coisas lentamente. Eles estão comprometidos com o mercado e estão procurando restabelecer as relações com os Estados Unidos.”
Com apenas quatro meses restantes em seu acordo atual, disse Croft, a Opep + deve devolver os 432.000 bpd esperados ao mercado na reunião de quinta-feira.
Ela disse que, mesmo que a Opep mude seu acordo em breve, não está claro quanto alívio será fornecido, com capacidade ociosa limitada e sem fim à vista para a guerra na Ucrânia.
No entanto, disse o estrategista, existe a possibilidade de que a Arábia Saudita “encerre” o acordo antes da data oficial como parte da “grande barganha” com os Estados Unidos.
As relações entre o reino e a Casa Branca foram tensas sob o presidente Joe Biden. Há uma chance de Biden visitar o país e conhecer o príncipe herdeiro Mohammed bin Salman quando o presidente visitar Israel no final de junho.
“Nossa visão desde fevereiro é de que há um acordo que pode ser fechado se Washington puder abordar as principais preocupações estratégicas e de segurança do reino”, observou Croft. “Durante nossas visitas ao reino este ano, as autoridades indicaram que estão analisando um novo acordo de parceria com os Estados Unidos e que a energia fará parte dessa conversa bilateral mais ampla”.
Uma das preocupações para a Arábia Saudita, disse Croft, são as negociações dos EUA sobre um novo acordo nuclear com o Irã, mas as chances de um acordo agora parecem pequenas e isso pode ajudar as relações com Riad.
“Acreditamos que há impulso para aumentar a produção saudita durante o verão”, disse Croft. “Houve muitos movimentos diplomáticos nos bastidores.”
A proibição da UE será implementada em fases e abrangerá dois terços das importações da Europa da Rússia. A proibição pode eventualmente limitar 90% das importações russas, com base nas promessas da Alemanha e da Polônia de encerrar as importações da parte norte do oleoduto Druzhba.
De acordo com algumas estimativas, as sanções anteriores já afetaram cerca de metade das exportações da Rússia, e sanções mais amplas podem dificultar essas exportações, tornando os suprimentos globais de petróleo extremamente escassos. Analistas dizem que o petróleo pode testar novamente a alta de março de US$ 130,50 por barril para o petróleo West Texas Intermediate. Os futuros do petróleo West Texas Intermediate fecharam na quarta-feira em US$ 115,26 o barril.
o Decisão da UE de proibir também as companhias de seguros A cobertura dos embarques de petróleo russo foi inesperada por alguns nos mercados. Isso afetaria os navios-tanque que viajam pelo mundo e poderia minar os esforços da Rússia para vender seu petróleo na Ásia para países como Índia e China.
“Isso, além da reabertura na China, está adicionando mais pressão sobre os suprimentos”, disse Yergin. “A combinação de sanções, falta de seguro e a recuperação chinesa significa um mercado de petróleo muito apertado e uma disputa por suprimentos”.
John Kilduff, sócio da Again Capital, disse que o petróleo russo pode ser retirado do mercado, mas não completamente removido.
“Certamente estamos em uma situação difícil no momento, mas a verdade com todas essas notícias e ainda não voltamos aos altos é indicativo disso”, disse ele. “É uma forma de arte que contorna as sanções, e o Irã escreveu um livro sobre isso. A Índia e a China continuarão comprando. Haverá remessas para transportar mercadorias na escuridão da noite. Há muito poucas coisas preciosas que você pode fazer sobre isso. .”
Em parte devido à capacidade de exportação da Rússia, os preços do petróleo podem não subir mais em relação às altas de março. Kilduff disse que a China também é um curinga, e sua demanda pode não ser tão alta quanto o esperado quando sua economia reabrir. Enquanto isso, acrescentou, ele também espera um excesso de oferta de 1,5 milhão de barris por dia para o restante do ano.
Jornal de Wall Street Mencionei que alguns membros da OPEP Eles estão explorando a suspensão da participação da Rússia no acordo de produção, já que as sanções afetam sua capacidade de bombear mais petróleo. Mas os analistas não esperam ver nenhum sinal disso na reunião desta semana.
disse Francisco Blanche, chefe de commodities e estratégias de derivativos do Bank of America. “Já temos preços recordes de diesel e preços recordes de gasolina, e agora estamos esperando por preços recordes de petróleo.”
Mas Blanch disse que a Opep pode eventualmente ter um novo plano de produção que não dependa do petróleo russo.
A Arábia Saudita é o único país com capacidade ociosa para produzir e exportar mais petróleo.
“O que o grupo está analisando é como você pode evitar uma escassez bruta que, em última análise, sai pela culatra no próprio grupo”, disse Blanch. A questão é como a Rússia responderá a isso.”
Analistas dizem que existe o risco de que os preços subam significativamente se a Rússia retaliar e isolar a Europa mais cedo do que planeja proibir o petróleo russo.
“A coisa a observar é que temos exportações russas como armas”, disse Croft. Isso poderia criar um cenário em que o petróleo poderia subir, chegando até a atingir algumas expectativas de US$ 185 o barril.
Como um dos três maiores produtores do mundo, a Rússia exportava cerca de 5 milhões de barris por dia de petróleo bruto e outros 2,5 milhões de barris de produtos refinados antes da guerra na Ucrânia. A OPEP não pode cobrir todas essas perdas.
Quando as sanções foram impostas ao petróleo iraniano, disse Blanche, a Arábia Saudita conseguiu compensar os barris perdidos. “Acho que o ponto era que, naquela época, os sauditas estavam mais envolvidos no processo”, disse ele. Com a Rússia sendo um ator importante na parceria OPEP+, “este é um tema muito mais sensível”.
Kilduff disse que pode haver mais tensões nos bastidores nesta semana entre alguns membros da Opep e a Rússia do que o esperado.
Ele disse que a Arábia Saudita e a Rússia provavelmente manterão relações próximas mesmo que a relação dos EUA com o reino melhore, mas que outros membros podem estar mais interessados em acabar com o papel da Rússia em breve.
“As facas para a Rússia certamente sairão de alguns membros da Opep+. Isso inclui todos os elementos da tragédia grega”, disse Kilduff.