O CEO da Blackrock, a maior administradora de ativos do mundo, alertou sobre confiscos e fechamentos adicionais de bancos que podem resultar de mudanças regulatórias em resposta às falências de vários grandes bancos nos Estados Unidos. Ao retornar aos empréstimos para apoiar seus balanços, provavelmente veremos padrões de capital mais rígidos para os bancos”.
Presidente da BlackRock sobre confisco e fechamento de bancos
Larry Fink, presidente e CEO da Blackrock, a maior administradora de ativos do mundo, compartilhou sua visão sobre a economia dos EUA e as recentes falências de bancos em sua carta anual do presidente aos investidores, publicada esta semana.
Na semana passada, houve a maior falência do banco em mais de 15 anos, quando reguladores federais apreenderam um banco do Vale do Silício. Este é um descasamento clássico entre ativos e passivos. Fink também descreveu dois bancos menores que faliram na semana passada. O Silicon Valley Bank foi fechado pelos reguladores em 10 de março, enquanto o Signature Bank foi adquirido pelo Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York na última sexta-feira. O Silvergate Bank também anunciou recentemente uma liquidação voluntária e 11 bancos resgataram o First Republic Bank esta semana. Na Suíça, o Credit Suisse também teve problemas e recebeu um resgate do Banco Central Suíço.
“É muito cedo para saber quão generalizado será o dano. Até agora, a resposta regulatória tem sido rápida e uma ação decisiva ajudou a evitar riscos de contágio. Mas os mercados permanecem no limite. Será que a incompatibilidade de ativos e passivos será o segundo dominó a cair? cair?”, escreveu o CEO da Blackrock, acrescentando:
Ainda não sabemos se as consequências do dinheiro fácil e das mudanças regulatórias desaparecerão no setor bancário regional dos EUA (semelhante à crise S&L [savings and loan crisis]) com mais convulsões e paralisações por vir.
Ele continuou: “Parece inevitável que alguns bancos agora precisem se afastar dos empréstimos para sustentar seus balanços, e é provável que veremos padrões de capital mais rígidos para os bancos”.
A longo prazo, a atual crise bancária atribuirá maior importância ao papel dos mercados de capitais. Dada a possibilidade de que os bancos se tornem mais restritivos em seus empréstimos, ou à medida que seus clientes percebam essas diferenças entre ativos e passivos, prevejo que eles provavelmente recorrerão em maior número aos mercados de capitais para obter financiamento, explicou Fink.
Como alertou o executivo da BlackRock: “Além da incompatibilidade de duração, agora também podemos ver uma incompatibilidade de liquidez. Anos de taxas baixas tiveram o efeito de levar alguns detentores de ativos a aumentar seu compromisso com investimentos ilíquidos – trocando menos liquidez por retornos. Existe agora um risco de incompatibilidade de liquidez para esses proprietários de ativos, especialmente aqueles com carteiras alavancadas.” Pesquisa detalhada:
Como a inflação continua subindo, o Fed continuará focado no combate à inflação e continuará a aumentar as taxas de juros. Embora o sistema financeiro esteja claramente mais forte do que em 2008, as ferramentas monetárias e fiscais disponíveis para formuladores de políticas e reguladores para enfrentar a crise atual são limitadas, especialmente com um governo dividido nos Estados Unidos.
Ele advertiu que “com as taxas de juros subindo, os governos não podem sustentar os níveis recentes de gastos fiscais e déficits das décadas anteriores”. O governo dos Estados Unidos gastou um recorde de US$ 213 bilhões em pagamentos de juros sobre sua dívida no quarto trimestre de 2022, um aumento de US$ 63 bilhões em relação ao ano anterior.
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