(Bloomberg) — O Brasil está finalmente vendendo seus primeiros títulos sustentáveis, marcando um acordo há muito aguardado que visa apoiar a agenda ambiental e social do presidente Luiz Inácio Lula da Silva.
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A maior economia da América Latina – que abriga 60% da floresta amazônica – está oferecendo US$ 2 bilhões em títulos com vencimento em 2031 a um rendimento de 6,50%, abaixo da taxa inicial de cerca de 6,8%, segundo uma pessoa familiarizada com o assunto. Eles pediram anonimato porque não estavam autorizados a falar sobre isso.
Os recursos dos títulos serão alocados para projetos verdes e sociais no âmbito da recém-aprovada estrutura de títulos sustentáveis do país, de acordo com o documento.
A estreia do país nos mercados de dívida ambiental, social e de governação demorou anos a ser preparada, deixando Wall Street ansiosa por avaliar o sucesso do acordo, depois de o ministro das Finanças, Fernando Haddad, ter considerado a recepção “extraordinária”. Embora pessoas familiarizadas com o assunto tenham dito que o governo estava pronto para avançar com o acordo no início de Outubro, a venda não foi concretizada porque a reavaliação das taxas de juro dos EUA pesou sobre os activos dos países em desenvolvimento.
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A oferta surge no momento em que o governo Lula se compromete a reduzir as emissões de gases de efeito estufa no Brasil e a fortalecer os programas de bem-estar social do país. É também um passo inicial do país para acompanhar os programas de títulos ESG em outros mercados emergentes, incluindo Chile e México.
Espera-se que o rótulo sustentável da oferta atraia uma base de investidores mais ampla, um movimento que permitiu a alguns vendedores de títulos colher o chamado gerânio – a vantagem de preço que pode ser obtida ao contrair empréstimos no mercado ESG.
O acordo “poderia melhorar a capacidade do Brasil de enfrentar os seus enormes desafios ambientais”, disse Thierry LaRose, gestor financeiro da Vontobel Asset Management AG. O aumento da diversificação dos investidores externos no país também proporciona um “impacto positivo na gestão da dívida soberana”.
Promessas ESG no Brasil
Numa série de reuniões com investidores globais, as autoridades brasileiras elogiaram a dívida sustentável como uma forma de ajudar o governo a alcançar uma série de objectivos ambientais, sociais e de governação nos próximos anos.
Espera-se que o Brasil emita em breve relatórios anuais de impacto detalhando como os rendimentos dos títulos são gastos. No entanto, as autoridades citaram a eliminação da desflorestação ilegal até 2028 e a redução das emissões de gases com efeito de estufa entre os objectivos que poderiam ser alcançados através do financiamento ambiental, social e de governação, de acordo com uma apresentação utilizada numa recente sensibilização aos investidores.
De acordo com a faixa de alocação indicada no site do Departamento do Tesouro, 50-60% dos recursos irão para projetos verdes, enquanto 40-50% irão para questões sociais.
Victor Szabo, diretor de investimentos da abrdn em Londres, disse que a alocação verde foi mais do que esperada, o que foi positivo, pois há “risco de que o social possa sobrecarregar a alocação com despesas do Bolsa Família”. “Espero que o Brasil seja um emissor estabelecido de títulos, e não apenas um único emissor.”
JPMorgan Chase & Co, Banco Santander SA e Itau Unibanco SA estão organizando a emissão de títulos brasileiros, de acordo com o documento.
–Com assistência de Martha Beck, Philip Sanders e Sidney Mackey.
(Atualiza o tamanho de exibição no segundo parágrafo.)
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