A fonte diz que o banco central do Brasil discutiu a eliminação da orientação antes de um corte de 25 pontos base

Escrito por Marcella Ayres

BRASÍLIA (Reuters) – O conselho do Banco Central do Brasil discutiu os méritos de rescindir sua orientação anterior de cortar as taxas de juros em 50 pontos base antes de decidir sobre um corte preocupante de 25 pontos base esta semana, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto. Com discussão.

O comitê de fixação de taxas do banco, conhecido como COBOM, cortou sua taxa básica de juros em 25 pontos base na quarta-feira, após seis cortes consecutivos de duas vezes esse tamanho, apesar da oposição dos gestores nomeados pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva.

As divisões no painel de nove membros, com todos os quatro nomeados por Lula a votarem por outro corte de 50 pontos base, levantaram preocupações entre os investidores sobre uma mudança na política cautelosa assim que o governo nomear uma maioria no conselho no próximo ano.

No entanto, a fonte familiarizada com as deliberações disse que a parte mais controversa da discussão era se deveria violar as directivas antecipadas expressas do banco. Em Março, os decisores políticos sinalizaram outro corte de 50 pontos base nas taxas este mês.

O banco central não quis comentar.

Os detalhes da discussão dos legisladores, relatados pela primeira vez pelo jornal local Valor Econômico, mostram que os comentários do presidente do banco, Roberto Campos Neto, no mês passado sobre o abandono da orientação, não representaram um consenso no conselho.

Em evento em Washington, no dia 17 de abril, Campos Neto preparou o terreno para cortes menores nas taxas de juros ao listar quatro cenários possíveis, incluindo “um regime em que a incerteza se torna e permanece muito alta, mas não muda significativamente, o que… “Isso pode significar uma diminuição no ritmo.”

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Seus comentários foram feitos depois que dados quentes sobre a inflação nos EUA desencadearam uma onda de reavaliação de ativos em todo o mundo, devido a preocupações de que as taxas de juros permanecerão altas por mais tempo na maior economia do mundo. Também veio na esteira da decisão do governo brasileiro de flexibilizar a meta fiscal para 2025, que, segundo Campos Neto, afetou o prêmio de risco do país.

Campos Neto referiu-se a anotações escritas ao fazer esses comentários, indicando que seu discurso não foi improvisado.

Cinco dias depois, de volta ao Brasil, Campos Neto foi mais claro em outro evento, dizendo: “O que fizemos na semana passada foi dizer que não podemos fornecer ‘orientação’ porque temos um nível de incerteza muito alto”.

Seus comentários impulsionaram as apostas do mercado em um corte de 25 pontos base esta semana, embora alguns economistas ainda acreditem que o banco central manterá sua orientação anterior devido às taxas de inflação moderadas e a uma recuperação parcial da taxa de câmbio do Brasil.

Decisões divididas não são incomuns nos conselhos de administração dos bancos centrais em todo o mundo, como foi o caso do Brasil em agosto de 2023, quando os decisores políticos iniciaram este ciclo de flexibilização. A mudança nas perspectivas económicas também levou outros bancos centrais a mudar de rumo.

Mas as divisões no banco central do Brasil são particularmente sensíveis porque Lula e os seus aliados de esquerda têm sido críticos veementes da política monetária recente.

Campos Neto e outros dois conselheiros indicados pelo ex-presidente Jair Bolsonaro encerrarão seus mandatos em dezembro, abrindo caminho para que os indicados por Lula constituam maioria no conselho. (Reportagem de Marcella Ayres; edição de Brad Haynes e Josie Kao)

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