O gestor de fundos offshore apoiado por Charlie Munger da Berkshire Hathaway, Lee Lu, é indiferente a isso quando diz: “O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas se você vai sofrer uma perda permanente de capital.” É natural olhar para o balanço de uma empresa ao examinar o quão arriscado ele é, já que muitas vezes há dívidas envolvidas quando a empresa entra em colapso. Como é o caso de muitas outras empresas Telefônica Brasil SA (BVMF: VIVT3) está lucrando com dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação dos acionistas?
Quais são os riscos que a dívida traz?
A dívida ajuda a empresa até que ela tenha problemas para saldá-la, seja com novo capital ou fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não puder pagar seus credores. Embora isso não seja muito comum, muitas vezes vemos empresas endividadas enfraquecendo permanentemente os acionistas porque os credores os estão forçando a levantar capital a uma taxa difícil. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa administra razoavelmente sua dívida – e para seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se pensa em quanta dívida uma empresa está usando é examinar o caixa e a dívida.
Veja nossa última análise sobre a Telefônica Brasil
Qual é a dívida líquida da Telefônica Brasil?
Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas mostra que a Telefônica Brasil tinha dívidas de R $ 2,50 bilhões em dezembro de 2020, ante R $ 4,69 bilhões, um ano atrás. Mas também tem R $ 5,76 bilhões em caixa para compensar isso, o que significa um fluxo de caixa líquido de 3,27 bilhões de Riais.
Um olhar sobre os compromissos da Telefônica Brasil
Os últimos dados do balanço mostram que a Telefônica Brasil tinha um passivo de R $ 17,9 bilhões com vencimento em um ano e um passivo de R $ 21,3 bilhões com vencimento a partir de então. Contra esse passivo, possuía caixa de R $ 5,76 bilhões, além de recebíveis de R $ 11,2 bilhões com vencimento em 12 meses. Portanto, o passivo total deles é R $ 22,2 bilhões a mais que a soma do caixa e dos devedores de curto prazo.
A Telefônica Brasil tem uma capitalização de mercado muito grande de R $ 78,4 bilhões, então é muito provável que levante caixa para melhorar seu balanço, caso haja necessidade. Mas é claro que certamente devemos examinar de perto se ele pode administrar sua dívida sem diluição. Apesar de seus compromissos notáveis, a Telefônica Brasil tem dinheiro líquido, então é justo dizer que ela não carrega um grande endividamento!
A má notícia, porém, é que a Telefônica Brasil viu seu lucro de EBIT cair 14% nos últimos 12 meses. Se essa taxa de declínio nos lucros continuar, a empresa pode se ver em uma guinada. Ao analisar os níveis de dívida, o balanço é o lugar óbvio para começar. Em última análise, porém, a lucratividade futura da empresa determinará se a Telefônica Brasil poderá aumentar seu balanço ao longo do tempo. Portanto, se você quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito de previsão de lucros de analistas.
Finalmente, embora o fiscal possa adorar lucros contábeis, os credores aceitam apenas dinheiro vivo. Embora a Telefônica Brasil tenha caixa líquido em seu balanço, ainda vale a pena dar uma olhada em sua capacidade de converter o EBIT em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a entender a rapidez com que esse dinheiro está construindo (ou desgastando) esse equilíbrio. Nos últimos três anos, a Telefônica Brasil produziu fluxos de caixa mais livres do que o EBIT. Esse tipo de transferência de dinheiro poderosa nos deixa tão empolgados quanto a multidão quando o ritmo desce na festa do Daft Punk.
Resuma o acima
Embora o balanço da Telefônica Brasil não seja particularmente sólido, dado o seu passivo total, é claramente positivo constatar que ela apresenta uma geração de caixa líquida de R $ 3,27 bilhões. Ficamos impressionados com um fluxo de caixa livre de R $ 11 bilhões, representando 111% do seu EBIT. Então não temos nenhum problema com o uso da dívida da Telefônica Brasil. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre dívida no balanço patrimonial. Mas, no final das contas, toda empresa pode ter riscos que estão fora do balanço patrimonial. Para este fim, você deve estar familiarizado com 1 sinal de alerta Localizamos a Telefônica Brasil.
Se, afinal, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento e com um balanço patrimonial forte, verifique sem demora nossa lista de crescimento monetário líquido.
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Este artigo de Simply Wall St é de natureza geral. Não constitui recomendação de compra ou venda de ações, nem leva em consideração seus objetivos ou situação financeira. Nosso objetivo é fornecer a você uma análise focada e de longo prazo, orientada por dados fundamentais. Observe que nossa análise pode não incluir os anúncios mais recentes da empresa que são sensíveis ao preço ou genéricos. Wall Street simplesmente não tem posição em nenhuma das ações listadas.
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