Um dos melhores investimentos que podemos fazer é nosso conhecimento e habilidades. Com isso em mente, este artigo analisará Como usar o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) para entender melhor o negócio. Usaremos o ROE para examinar a Engie Brasil Energia SA (BVMF: EGIE3), a título de exemplo prático.
O retorno sobre o patrimônio líquido, ou ROE, é um teste de quão efetivamente uma empresa pode aumentar seu valor e gerenciar o dinheiro dos investidores. Em outras palavras, revela o sucesso da empresa em converter os investimentos dos acionistas em lucros.
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Como você calcula o retorno sobre o patrimônio?
O ROE pode ser calculado usando a fórmula:
Retorno sobre o patrimônio líquido = Lucro líquido (de operações contínuas) ÷ Patrimônio líquido
Portanto, com base na fórmula acima, o ROE da Engie Brasil Energia é:
36% = R $ 2,8 bilhões (R $ 7,7 bilhões) (considerando os doze meses subsequentes até dezembro de 2020).
“Rendimento” é o lucro anual. Outra forma de pensar sobre isso é que para cada R $ 1 de ação a empresa conseguia lucrar 0,36 R $.
A Engie Brasil Energia está trazendo um bom ROE?
Provavelmente, a maneira mais fácil de avaliar o ROE de uma empresa é compará-lo com a média de seu setor. A limitação dessa abordagem é que algumas empresas são muito diferentes de outras, mesmo dentro da mesma classificação de setor. Conforme pode ser observado na imagem abaixo, a Engie Brasil Energia apresenta um retorno sobre o patrimônio líquido acima da média (25%) no setor de energia renovável.
Isso é claramente uma coisa positiva. No entanto, um alto ROE nem sempre indica alta lucratividade. Principalmente quando a empresa usa altos níveis de endividamento para financiar sua dívida, o que pode aumentar seu retorno sobre o patrimônio, mas a alta alavancagem coloca a empresa em risco. Para conhecer os dois riscos que identificamos para a Engie Brasil Energia, acesse nosso painel de riscos gratuitamente.
Como a dívida afeta o retorno sobre o patrimônio?
As empresas geralmente precisam investir dinheiro para aumentar seus lucros. Esse caixa pode vir de lucros retidos, emissão de novas ações (patrimônio líquido) ou dívida. No caso das duas primeiras opções, o retorno sobre o patrimônio líquido refletirá esse uso monetário do crescimento. Neste último caso, a dívida necessária para o crescimento aumentará os retornos, mas não afetará o patrimônio líquido. Dessa forma, o uso de dívida aumentará o retorno sobre o patrimônio, embora a economia básica da empresa permaneça a mesma.
Combinar a dívida da Engie Brasil Energia e retorno sobre o patrimônio de 36%
A Engie Brasil Energia está claramente usando uma grande quantidade de dívida para aumentar os rendimentos, com uma relação dívida / patrimônio de 2,25. Não há dúvida de que o retorno sobre o patrimônio líquido impressiona, mas é importante lembrar que a métrica teria sido menor se a empresa tivesse baixado o valor da dívida. A dívida aumenta o risco e reduz as opções disponíveis para a empresa no futuro, então geralmente você deseja ver alguns bons retornos de seu uso.
Resumo
O retorno sobre o patrimônio é um indicador útil da capacidade de uma empresa de gerar lucros e devolvê-los aos acionistas. As empresas que podem obter retornos elevados sobre o patrimônio líquido sem muitas dívidas geralmente são de boa qualidade. Se duas empresas têm aproximadamente o mesmo nível de endividamento e uma delas tem um retorno sobre o patrimônio maior, geralmente prefiro a empresa com o retorno sobre o patrimônio líquido mais alto.
Mas o ROE é apenas uma parte de um quebra-cabeça maior, porque empresas de alta qualidade costumam operar com altos múltiplos de lucros. É importante considerar outros fatores, como o crescimento futuro dos lucros – e quanto investimento será necessário para prosseguir. Portanto, você pode querer dar uma olhada neste gráfico interativo rico em dados da previsão da empresa.
Com certeza A Engie Brasil Energia pode não ser o melhor estoque para comprar. Então você pode querer ver isso Livre Cobrança de outras empresas com alto ROE e baixo endividamento.
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Este artigo escrito por Simply Wall St é de natureza geral. Não constitui recomendação de compra ou venda de ações, nem leva em consideração seus objetivos ou situação financeira. Nosso objetivo é fornecer a você uma análise focada em longo prazo, orientada por dados fundamentais. Observe que nossa análise pode não incluir os anúncios mais recentes da empresa que são sensíveis ao preço ou genéricos. Wall Street simplesmente não tem posição em nenhuma das ações listadas.
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