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Ali Baba, Era uma vez Darling Box, foi eliminado por Point72, Hillhouse
(Bloomberg) – Outrora uma das empresas mais valiosas da China, o Alibaba Group Holding Ltd deixou de ser um fundo de hedge global favorito em algo lixo, à medida que os investidores mudam de gigantes de fundos de hedge como Point72 Asset Management e Moore Capital Management para o Canadá. Estados Unidos. Os fundos de pensão eliminaram 101 milhões de recibos de depósito dos EUA para o Alibaba no último trimestre, reduzindo o valor de mercado de suas propriedades em US $ 89 bilhões, de acordo com dados de depósitos. Foi o maior corte de investimento entre as empresas de capital aberto dos EUA e mais de três vezes o estoque mais vendido, Salesforce.com Inc .. e que já foi um símbolo da nova economia chinesa, o gigante do comércio eletrônico fundado por Jack Ma agora encontrou-se na vanguarda do esforço do governo para conter a força. Gigantes da tecnologia em expansão. As ações do Alibaba, negociadas na Bolsa de Valores de Nova York, caíram quase 18% desde novembro, quando os reguladores em Pequim suspenderam a oferta pública inicial de US $ 35 bilhões do Ant Group do Alibaba no último minuto. Vigilantes do governo também ordenaram que a Ant reformulasse seus negócios e lançaram uma investigação antitruste no Alibaba, enquanto o Alibaba, que investiu em uma ampla gama de setores, de mercearia online a passeios a cavalo e inteligência artificial, enfrentará restrições em sua expansão futura. As agências antitruste chinesas costumavam dar pouca atenção aos investimentos liderados pela Internet, mas começaram a aumentar a fiscalização enquanto Pequim busca reprimir o poder de monopólio. Em dezembro, o órgão antitruste da China multou a Alibaba e duas outras empresas por anos de aquisições. Os reguladores disseram que a empresa de comércio eletrônico deveria ter buscado a aprovação do governo antes de aumentar sua participação em uma rede de lojas de departamentos em 2017; se alguém fosse dar um exemplo de como erradicar um monopólio na China, não teria feito melhor do que Ali Papa, disse Rajiv Jane, que supervisiona US $ 73 bilhões em ativos como presidente da GQG Partners LLC em Fort Lauderdale, Flórida. “O caminho de crescimento de longo prazo é diferente agora do que pensávamos.” A GQG liquidou todos os 9,6 milhões de ADRs no quarto trimestre, totalizando US $ 2,8 bilhões, de acordo com dados de arquivamento. Jin disse que possui ações do Alibaba desde a oferta pública inicial da empresa em 2014, quando ele era o gerente de investimentos da Fontobel Asset Management, e um porta-voz do Alibaba se recusou a comentar sobre os investidores que vendem as ações, e os investidores se perguntam se o Alibaba pode manter seu desempenho meteórico subir. Auditoria regulatória central. Ela agora pode enfrentar penalidades de até 10% de sua receita se for constatado que violou as regras antitruste. Essas regras entram em conflito com práticas como acordos de exclusividade forçados com comerciantes, conhecidos como “escolha um-de-dois”, preços predatórios e algoritmos que favorecem novos usuários. O aperto na supervisão do governo também ameaça conter o domínio do Ant nos pagamentos online e reduzir sua expansão em empréstimos ao consumidor e gestão de patrimônio, e o Alibaba disse que está trabalhando com os reguladores para cumprir suas exigências à medida que as investigações antitruste continuam. Os preços das ações se recuperaram um pouco desde que Ma apareceu no final de janeiro, depois de ter desaparecido de vista após a repressão do governo em seus negócios. As ações caíram cerca de 1% para US $ 250,34 em Nova York na quarta-feira. Os vendedores do Alibaba são estrelas dos fundos de hedge. A Point72 vendeu a Point72 de Steve Cohen de todos os seus $ 413 milhões em ativos no último trimestre do quarto trimestre. A Moore Capital, de propriedade da Lewis Bacon, reduziu suas participações em 99%, enquanto a Dan Loeb’s Third Point reduziu sua participação em 45%, e outro notável investidor desembolsando o dinheiro, Hillhouse Capital Advisors, que vendeu suas participações de $ 1,2 bilhão. O Canadian Pension Plan Investment Board reduziu sua participação em 31%, ou US $ 2,1 bilhões, e a Easy England Millennium Management estava entre um grupo minoritário de investidores que adquiriu o Alibaba, considerando-o o sexto maior de suas participações. Representantes dessas empresas não quiseram comentar ou não. Eles respondem a e-mails ou ligações, então, em vez de retirar, alguns investidores podem ter trocado ADRs por ações negociadas em Hong Kong para evitar o risco de serem pegos no meio de tensão política entre os EUA e a China, disse Brendan Ahearn, diretor de investimentos da Krane Funds Advisors. LLC, que opera vários fundos negociados em bolsa com foco na China nos EUA, fez com que o ex-presidente Donald Trump, em dezembro, expulsasse legalmente as empresas chinesas das bolsas de valores dos EUA, a menos que os reguladores dos EUA pudessem revisar suas auditorias financeiras . O governo também considerou proibir os investimentos dos EUA em empresas chinesas, incluindo Alibaba e Tencent, antes de tomar uma decisão contra isso. “O Alibaba é uma empresa muito bem administrada”, disse Ahern. “Acreditamos firmemente na empresa e na gestão.” Os analistas da Ahern compartilham do sentimento otimista. Todos os 61 analistas, com exceção de três deles, classificam a empresa como uma compra, e para Jane da GQG, a incerteza regulatória significa que a conta risco-recompensa está se acumulando contra o Alibaba. Por exemplo, tornou-se muito difícil para uma empresa expandir seus negócios adquirindo participantes menores. “Há mais desvantagens no lado positivo”, disse Jane, cujo Goldman Sachs International Partner Opportunity Fund conquistou 83% de seus pares nos últimos três anos. Os riscos organizacionais geralmente são minimizados até que seja tarde demais. Em outras palavras, você não pode impedir isso. (Atualize com o preço das ações da Ailbaba no nono parágrafo.) Para mais artigos como este, visite-nos em bloomberg.com. Inscreva-se agora para ficar por dentro da fonte de notícias de negócios mais confiável. © 2021 Bloomberg LP