(Bloomberg) — O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, prometeu que as autoridades norte-americanas introduzirão um aumento de 50 pontos-base nos juros, o maior ajuste desse tipo em mais de duas décadas, mas não deixou claro até onde eles precisarão avançar. .
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Em uma semana que provavelmente verá uma rodada global de aumentos nas taxas de juros, espera-se que os funcionários do Federal Reserve elevem seu benchmark na quarta-feira e também podem anunciar que começarão a permitir que o balanço inchado do banco central comece a se contrair em um ritmo que seria. Tão rápido quanto $ 95 bilhões por mês.
Powell pode usar sua coletiva de imprensa pós-reunião para reforçar as expectativas de outro movimento de meio ponto em junho, fornecendo mais pistas sobre o que se segue à medida que as autoridades enfrentam a inflação mais alta dos EUA em quatro décadas.
Enquanto isso, a outra parte do mandato do Fed – o mercado de trabalho – continua forte. Espera-se que os números divulgados na sexta-feira mostrem que os empregadores criaram cerca de 400.000 empregos em abril. Prevê-se que o desemprego caia para 3,5%, correspondendo ao nível mais baixo desde 1969, e espera-se que o salário médio por hora apresente outro avanço sólido.
Entre os outros dados econômicos importantes nos EUA na próxima semana estão as pesquisas de manufatura e serviços de abril, bem como o relatório de empregos de março.
Powell apoiou movimentos de política de “adiantamento” para trazer as pressões de preços de volta à meta de inflação de 2% estabelecida pelo Fed. Mas não está claro se ele está disposto a dizer que isso significa empurrar os preços este ano para uma área restrita, ou, em outras palavras, acima do nível neutro que não acelera nem desacelera a economia. As autoridades colocam essa taxa em cerca de 2,5%.
Outros banqueiros centrais, incluindo James Bullard, apoiaram publicamente um rali acima da neutralidade se as pressões sobre os preços não diminuirem como esperado. O chefe do Fed de St. Louis apóia o aumento das taxas para 3,5% e disse que um aumento de 75 pontos base deve fazer parte da discussão – uma posição que muitos de seus colegas rejeitaram.
O que diz a Bloomberg Economics:
“Os últimos dados salariais já estão levando os mercados a considerar mais 75 pontos-base de aperto em junho. Acreditamos que isso seria prematuro, dados os primeiros sinais de que a inflação nos EUA está atingindo o pico… O último relatório de gastos do consumidor mostrou uma desaceleração moderada. No núcleo A inflação do PCE, gastos mais rápidos em serviços no final do primeiro trimestre aliviarão alguma pressão sobre os preços das commodities.”
– Anna Wong, Yelena Chulyateva, Andrew Hosby, Elisa Winger, economistas. Para a análise completa, clique aqui
Em outros lugares, pelo menos uma dúzia de outros bancos centrais devem tomar decisões políticas na próxima semana, com aumentos nas taxas de juros esperados várias vezes. Eles podem variar em tamanho dos 15 pontos-base que os economistas previram para a Austrália, até um quarto de ponto no Reino Unido, até pontos percentuais completos no Brasil e na Polônia.
Clique aqui para saber o que aconteceu na semana passada, e aqui está nosso resumo do que está por vir na economia global.
Ásia
O Índice de Gerentes de Compras da China divulgado no sábado mostrou que a atividade econômica se contraiu acentuadamente em abril diante dos bloqueios relacionados ao Covid. Tanto a produção fabril quanto a demanda por serviços foram afetadas. Relatórios regionais com vencimento na próxima semana podem mostrar mais uma vez os efeitos em cascata das falhas de fornecimento.
Depois que a inflação acelerou mais rápido do que o esperado, o Reserve Bank of Australia pode ter que aumentar as taxas de juros no meio de uma campanha eleitoral quando se reunir na terça-feira. Ele também informará aos mercados sobre os planos de títulos que coletou durante o programa de flexibilização quantitativa por cerca de dois anos.
O governador Philip Lowe terá a chance de expandir seu pensamento e atualizar as expectativas na declaração trimestral de sexta-feira sobre política.
O esperado aperto do Fed será amplamente observado na Ásia, com a Autoridade Monetária de Hong Kong pronta para responder na quinta-feira, pois reflete a política dos EUA.
O Japão tem um feriado de três dias e retorna na sexta-feira com dados de preços de Tóquio que podem mostrar um aumento nos custos de combustível mais altos.
Europa, Oriente Médio e África
A decisão do BoE de quinta-feira será o destaque na região, com a maioria dos economistas esperando aumentar a taxa básica pela quarta reunião consecutiva para 1%, o nível mais alto desde 2009.
Possíveis votos minoritários para um aumento maior de meio ponto podem adicionar cor ao resultado, e a possibilidade de anunciar a venda de ativos do QE pode atrair o interesse dos investidores.
Outros bancos centrais também vão apertar. A Islândia pode estar na frente, com um aumento de pelo menos meio ponto na quarta-feira. No dia seguinte, espera-se que o banco central tcheco faça um movimento semelhante, enquanto o tamanho do banco polonês provavelmente será o dobro do tamanho.
Por outro lado, as autoridades norueguesas devem manter sua taxa inalterada na quinta-feira, mas indicam que a série planejada de aumentos de taxa ainda está no caminho certo, com o próximo estágio definido em junho.
Enquanto isso, o Riksbank da Suécia publicará na sexta-feira a ata de sua reunião de 28 de abril, que forneceu um pivô histórico da política com um aumento surpresa das taxas.
Os dados da zona do euro incluem o desemprego de terça-feira e a produção industrial alemã no final da semana, o que mostrará o impacto da escassez de oferta resultante da guerra na Ucrânia.
Os dados da África do Sul divulgados na terça-feira provavelmente mostrarão que o sentimento industrial caiu pela primeira vez em quatro meses, após as piores inundações em décadas na província de KwaZulu-Natal, lar do maior porto do país.
Na quinta-feira, os dados turcos devem mostrar outra aceleração na inflação devido ao aumento dos custos de alimentos e energia, já que o banco central continua a implementar a política de baixas taxas de juros não convencionais favorecida pelo presidente Recep Tayyip Erdogan.
América latina
Em resposta a uma das maiores perguntas que estão sendo feitas atualmente na América Latina – ainda estamos falando de inflação? – Procure leituras de abril do Peru, Colômbia e Chile para mostrar LA. O aumento dos preços ao consumidor que as três economias experimentaram no ano passado mostrou poucos sinais de desaceleração, mesmo antes da invasão russa da Ucrânia e da desintegração dos mercados de commodities.
A ata da reunião do Banco Central da Colômbia na sexta-feira, onde elevou a terceira taxa consecutiva em 100 pontos base e a sexta consecutiva no geral para elevar a principal taxa de juros para 6%, é altamente esperada, especialmente após a decisão que aparece pessimista em março.
Além dos dados de inflação, o Chile deve publicar dados proxy do PIB de março e pesquisas de confiança empresarial. Na quinta-feira, o banco central deve estender o ciclo recorde de aperto em 100 pontos-base para 8%, com mais.
O banco central do Brasil deve elevar na quarta-feira sua taxa básica pela 10ª sessão consecutiva, o ciclo de aperto mais longo desde 1999. A maioria dos analistas vê um segundo aumento consecutivo de 100 pontos-base, o que poderia empurrar a taxa básica para 12,75%.
Do Brasil, também, um lote de relatórios – muitos deles atrasados por semanas devido a uma greve dos funcionários do banco central – incluirá atividade econômica, orçamento, comércio, conta corrente, investimento estrangeiro direto, empréstimos e produção industrial.
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