O Banco Central do Brasil apóia uma taxa básica mais alta para taxas fixas

Conteúdo do artigo

(Bloomberg) – O Banco Central do Brasil disse que uma extensão de seu ciclo de aperto apertado com outra alta de juros em agosto é necessária para garantir que as expectativas de inflação alta em torno da meta sejam abaladas.

Conteúdo do artigo

Os formuladores de políticas discutiram apontar para uma taxa fixa por um período “longo o suficiente”, mas concluíram que outro aumento ainda era necessário, de acordo com a ata de uma reunião de 14 a 15 de junho, quando o conselho elevou os custos de empréstimos para 13,25%. Eles escrevem que um aumento adicional de 50 pontos-base ou menos na Selic é apropriado para aproximar as estimativas de preços ao consumidor de sua meta.

“Dada a persistência dos choques recentes, o Comitê avaliou que a perspectiva de manter a taxa de câmbio apenas por um período suficientemente longo não garantiria, neste momento, uma convergência da inflação em torno da meta no horizonte relevante”, escreveram no comunicado. minutos publicados na terça-feira.

“A convergência em torno da estratégia de metas exige uma taxa de juros mais contrativa do que a usada no cenário de referência para todo o horizonte relevante”, escreveram.

Conteúdo do artigo

Os formuladores de políticas liderados por Roberto Campos Neto estão lutando contra os contínuos choques de energia e alimentos que mantêm a inflação anual acima de 10% desde setembro. Embora os números das manchetes tenham caído em maio, as pressões sobre os preços continuam generalizadas. Na ata, o banco disse que as leituras recentes do custo de vida foram “mais altas do que o esperado”, com surpresas nos componentes voláteis e principais.

O que Bloomberg diz sobre economia

A mensagem é consistente com nossa visão de que os formuladores de políticas manterão as taxas de juros elevadas por um longo período de tempo para reduzir a inflação em torno da meta de médio prazo. Acreditamos que a taxa atingirá o pico de 13,75% após aumentos de 25 pontos base em agosto e setembro, e esperamos que permaneça nos dois dígitos ao longo de 2023.”

—Adriana Dupita, Economista do Brasil

Conteúdo do artigo

Clique aqui para o relatório completo

O banco também está considerando projetos de lei no Congresso, dizendo que um corte de impostos sobre combustíveis este ano teria um impacto “significativo” na inflação. Essas propostas também aumentarão o custo de vida em 2023, embora “em menor escala”, segundo a ata da reunião.

Leia mais: Chefe da Petrobras renuncia após Bolsonaro se irritar com preços de combustível

O presidente Jair Bolsonaro está tentando se livrar da culpa pelo aumento do custo de vida, já que as pesquisas mostram que ele está ficando para trás nas eleições de outubro. A petrolífera estatal Petróleo Brasileiro SA, mais conhecida como Petrobras, disse na semana passada que aumentaria os preços do diesel e da gasolina, aumentando a perspectiva de novos aumentos nas expectativas de inflação.

A maioria dos analistas espera que a inflação atinja 8,5% este ano e 4,7% no próximo, de acordo com estimativas publicadas com a decisão da taxa de juros da semana passada. Os formuladores de políticas visam os preços ao consumidor em 3,5% e 3,25% em 2022 e 2023, respectivamente.

Conteúdo do artigo

A atividade econômica

Os formuladores de políticas escreveram que a atividade econômica no Brasil deve desacelerar nos próximos trimestres. Eles esperam que os efeitos da repressão se tornem mais fortes a partir do segundo semestre de 2022.

Ao mesmo tempo, disseram eles, a economia está entrando em um período de “normalização pós-pandemia” a uma taxa mais forte do que o esperado. Eles escreveram que “o conjunto de indicadores divulgado desde a reunião anterior aponta para uma taxa de crescimento acima da previsão do comitê” de 1% para este ano.

Mirila Hirakawa, economista da gestão de ativos local AZ Quest Investimentos Ltda, disse que a ata foi “mais otimista do que os mercados esperavam”. “Eles precisam de taxas mais altas para estabilizar as estimativas”, disse ela, acrescentando que vê uma oportunidade para outro aumento depois que o banco elevou as taxas de juros para 13,75% em agosto.

(Atualizações detalhadas das atas e comentários dos economistas a partir do sexto parágrafo)