Os passageiros viajam no sistema de ônibus expresso (BRT) no Rio de Janeiro, Brasil, no dia 18 de março.
Fotógrafo: Andre Coelho / Bloomberg
Fotógrafo: Andre Coelho / Bloomberg
Os mercados emergentes podem estar prestes a entrar em um novo período de volatilidade, à medida que os bancos centrais lutam para controlar a inflação e, ao mesmo tempo, mantêm aceso o fogo do crescimento.
Embora o Federal Reserve tenha indicado na semana passada que não tem pressa em aumentar as taxas de juros – levando a novos ganhos do dólar e dos rendimentos do Tesouro dos EUA às custas de ativos de risco – aumentos nos custos de empréstimos na Rússia, Turquia e Brasil destacaram este dilema . Os legisladores da Tailândia, África do Sul e México estão entre os que se reuniram para definir os preços esta semana.
“O cabo de guerra entre políticas acomodatícias e forte crescimento não deve impedir a recuperação, mas pode levar a um aumento da volatilidade”, escreveram Christian Keeler e Michael Gapen, do Barclays Capital, em relatório publicado no sábado. “Os desafios dos mercados emergentes com o aumento das receitas dos EUA e o aumento do dólar foram iluminados pelas decisões do banco central.”
As moedas dos mercados emergentes ampliaram os ganhos na semana passada, encerrando a mais longa sequência de perdas semanais desde agosto de 2019. A lira, o rand e o rial foram ainda mais fortalecidos. A moeda local e os títulos denominados em dólares quebraram várias semanas em declínio, apesar do MSCI Inc. As participações nos mercados emergentes caíram pela primeira vez desde 26 de fevereiro.
A geopolítica não ajuda. As primeiras negociações de alto nível entre os Estados Unidos e a China desde que o presidente Joe Biden assumiu o cargo Isso começou a se discutir na semana passada, ilustrando a divisão que ainda existe entre os dois países. Presidente da Rússia, Vladimir Putin Ele respondeu a Biden depois que o presidente dos Estados Unidos o acusou de ser um “assassino”.
No entanto, os mercados emergentes continuarão a sucumbir aos rendimentos do Tesouro dos EUA, à medida que as expectativas de inflação aumentam. O mercado tem que Vendas absorvendo esta semana, que inclui uma oferta de dívida de $ 62 bilhões por sete anos, uma data de vencimento que levou uma surra no mês passado. O rendimento das notas do Tesouro de 10 anos recorde aumentou pela sétima semana em cinco dias até sexta-feira, a maior alta desde o início de 2018.
Danny Fang, estrategista do BBVA em Nova York, disse que há uma “boa chance para mais dor” para os países em desenvolvimento soberanos de renda fixa. “O aumento nas taxas de juros nos EUA é um reflexo de preocupações persistentes com a inflação. Existem preocupações com a inflação em partes dos mercados emergentes também, mas, além da inflação, as taxas mais altas nos EUA também podem elevar os preços domésticos no curto prazo. “
No início da semana, a lira turca deve se depreciar após o presidente Recep Tayyip Erdogan O terceiro governador do banco central do país em menos de dois anos foi demitido, substituindo-o por um campeão de taxas mais baixas. Banco Central da Turquia Ele entregou um pico de 200 pontos-base na semana passada, o que é o dobro do que era esperado na pesquisa da Bloomberg.
Monitoramento do banco central
Dados e eventos principais
- Taiwan anunciará pedidos de exportação para fevereiro na segunda-feira, seguidos pela produção industrial na terça-feira. A crescente demanda por chips e smartphones ajudou os exportadores da Al Jazeera a desafiar a desaceleração global
- A Tailândia divulgará os números comerciais de fevereiro do Departamento de Alfândega na quarta-feira. Balança comercial ficou deficitária em janeiro, após superávit em 11 meses
- A Malásia deve divulgar dados de inflação na quarta-feira. Preços, que estão em queda desde março de 2020, podem ter subido em fevereiro com a alta dos preços dos combustíveis e das commodities
- O México divulgará novos números de inflação de preços ao consumidor para a primeira quinzena de março na quarta-feira, bem como as vendas no varejo para janeiro e a atividade econômica na quinta-feira.
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