Hora de ser forte? por Reuters

© Reuters. FOTO DE ARQUIVO: Um menino se refresca em uma fonte durante o clima quente quando uma onda de calor atinge a Europa em Bruxelas, Bélgica, em 19 de julho de 2022. REUTERS/Yves Hermann

(Reuters) – O Reino Unido e a Austrália podem optar por aumentar as taxas de juros em 50 pontos-base nos próximos dias, dados os altos riscos de que os mercados penalizem qualquer banco central relutante em reprimir a alta inflação por várias décadas.

Mas os formuladores de políticas também precisam lidar com economias em declínio, com os empregos nos EUA provavelmente superando após a COVID e uma crise de fornecimento de gás que provavelmente levará a Europa à recessão.

Aqui está a sua semana nos mercados de Dhara Ranasinghe, Karin Strohecker e Sujata Rao em Londres; Kevin Buckland em Ottawa e Louis Krauskopf em Nova York.

1 / O inverno está chegando

Mesmo enquanto a Europa enfrenta temperaturas recordes, a escassez de gás faz com que as autoridades se preparem para um inverno frio e escuro.

A Gazprom da Rússia (MCX:) reduziu os fluxos através de seu gasoduto Nord Stream 1 para um quinto de sua capacidade, e a União Europeia está pedindo aos membros que limitem o uso e armazenem gás para o inverno.

Os preços do gás na Europa subiram quase 200% até agora este ano, e quanto mais tempo esse choque durar, piores serão as economias.

Com o poderoso complexo industrial alemão respondendo por 36% da demanda de gás no país, a atividade empresarial está desacelerando e a confiança do consumidor atingiu níveis recordes. Uma recessão na zona do euro pode ocorrer no início de 2023, alerta o JPMorgan (NYSE:).

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Os preços do gás na Europa estão subindo acentuadamente Os preços do gás na Europa: https://tmsnrt.rs/3vjIvjT

2 / BOE-ING

O Banco da Inglaterra começou cedo, mas elevou as taxas de juros em passos menores do que seus pares que estão apertando a política em incrementos de 50, 75 e até 100 pontos base. Mas pode subir meio ponto percentual para 1,75% em 4 de agosto, o maior desde 1995.

JPMorgan e HSBC estão entre aqueles que antecipam um movimento de 50pb. Enquanto três formuladores de políticas do BoE favoreceram 50 pontos base nas duas últimas reuniões, os dados desde então mostraram a inflação atingindo 9,4%, uma alta de 40 anos. E pode chegar a 12% até outubro – seis vezes a meta do BoE.

O governador Andrew Bailey prometeu agir agressivamente se necessário. No entanto, como o Banco da Inglaterra não espera nenhum crescimento econômico no Reino Unido antes de 2025, uma pesquisa da Reuters previu, por uma pequena margem, que o BoE permaneceria em 25 pontos base.

O banco, então, deve enfrentar o risco de que um rali menor leve a uma liquidação da libra esterlina, levando a mais inflação.

Sob pressão: https://tmsnrt.rs/3oBbVWN

3/ Empregos nos EUA

A enxurrada de aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve está desacelerando o crescimento dos preços das casas nos EUA e forçando os consumidores a apertar o cinto. Os dados da folha de pagamento não-agrícola de sexta-feira mostrarão se isso também afeta o mercado de trabalho inflamado.

Dado que o Fed agora prefere uma abordagem baseada em dados para orientar explicitamente os mercados na política, os empregos e outros números devidos nas próximas oito semanas até a próxima reunião do Fed têm significado adicional.

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Os empregadores já estão ficando menos entusiasmados com a contratação, com empresas como Tesla (NASDAQ:) e Goldman Sachs (NYSE:) alertando sobre a desaceleração nas contratações.

Analistas consultados pela Reuters estimam que 255.000 empregos foram criados no mês passado, após uma leitura de junho que superou as expectativas de 372.000 empregos. Muito menos podem apoiar a visão de que o Fed atingiu os “falcões de pico”. [L1N2Z8227]

Restaure o mercado de trabalho: https://tmsnrt.rs/3S5L3M1

4 / cima para baixo

Traders afrouxaram suas apostas em um aumento de 75pb na taxa de juros australiana na reunião de terça-feira do Reserve Bank. Mas com a inflação em alta em 21 anos, um aumento de meio ponto parece um acordo fechado.

Os dados mais recentes mostraram que os preços ao consumidor subiram a um ritmo anualizado de 6,1%, mais que o dobro da meta de 2-3%, e dobrando o ritmo de crescimento dos salários. E o secretário do Tesouro, Jim Chalmers, adverte que as coisas vão piorar antes de melhorar.

O governador do Reserve Bank of Australia, Philip Lowe, indicou que as taxas de juros, atualmente em 1,35%, subirão para um nível “neutro” de pelo menos 2,5%, embora os mercados esperem que as taxas subam em 3,75%.

Inicialmente errado sobre o aumento da inflação, Lowe supervisionou três aumentos consecutivos desde maio – a medida mais agressiva em décadas. Esse atraso, e a maneira como ela comunicou suas intenções, levou a uma investigação do governo sobre as políticas e a governança do Reserve Bank of Australia.

O RBA procura um caminho de volta à sua meta de inflação: https://tmsnrt.rs/3vlX46p

5/ Respire Brasil

Os investidores dos quatro países agrupados sob o guarda-chuva do BRIC – Brasil, Rússia, Índia e China – sempre foram muito diferentes. Essa diferença aparece nos dias de hoje até mesmo na direção de sua política monetária relativa.

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Espera-se que o Uber-hiker Brasil, que elevou as taxas de juros em 1.125 pontos base desde março de 2021, mantenha o benchmark em 13,35% quando os formuladores de políticas se reunirem na quarta-feira e deixe-o lá até o final de 2022, antes de diminuir em 2023.

Enquanto isso, para a Índia, que recentemente entrou na atual rodada de aperto monetário global, o único caminho é para cima. O banco central interveio fortemente nas últimas semanas para tirar a rupia de uma sucessão de quedas recordes. Uma pesquisa da Reuters prevê que os formuladores de políticas indianos, que se reúnem na quinta-feira, aumentarão as taxas dos atuais 4,90% em mais três quartos de ponto percentual até o final do ano.

Preços da Política BRIC: https://tmsnrt.rs/3JcL8ti

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