Ganhos de câmbio do mercado emergentes são modestos em meio ao aperto do Fed e da China, riscos da Omicron: pesquisa da Reuters

JOHANNESBURG / BENGALURU / BUENOS AIRES (Reuters) – As moedas dos mercados emergentes terão dificuldade em registrar ganhos modestos no próximo ano, à medida que o Federal Reserve dos EUA se torna hawkish, aperta os diferenciais das taxas de juros, em meio a um crescimento provavelmente inexpressivo da segunda economia mundial, a China. Uma pesquisa da Reuters encontrada.

Espera-se que moedas como o rand sul-africano, a lira turca e o baht tailandês aumentem uma fração do que caíram no ano passado nos próximos 12 meses, 2,1% para $ 15,50 /, 15,0% para $ 11,71 / e 3,3% para $ 32,75 / $ straight.

Espera-se que o rublo russo tenha um desempenho melhor, subindo 3,6%, para US $ 71,10, de acordo com o mês de 29 de novembro a dezembro. 2 A pesquisa após uma queda superficial até agora neste ano de 0,2%. Mas geralmente há pouco otimismo em relação às moedas estrangeiras emergentes.

A nova variante do coronavírus da Omicron também deve afetar o sentimento nos mercados emergentes, à medida que mais estudos são conduzidos para verificar se ela pode escapar da proteção da vacina e quão graves são os sintomas.

Dirk Wheeler, do Citi, observa: “Nossa previsão assume que a nova alternativa não causará uma repetição dos resultados de 2020. Mas já somos relativamente passivos nos mercados emergentes e o fluxo de notícias recentes distorce os riscos cada vez mais negativos.”

Mas o principal desafio para as moedas estrangeiras emergentes em 2022 provavelmente serão os diferenciais das taxas de juros, impulsionados pelo banco central mais poderoso do mundo enquanto se prepara para uma política mais rígida.

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse na terça-feira que os banqueiros centrais dos EUA discutirão em dezembro se encerrarão as compras de títulos alguns meses antes do esperado, desencadeando uma forte mudança nos rendimentos de curto prazo do Tesouro.

O Citi observou que “os fluxos de capital para os mercados emergentes” são “impulsionados pelas condições monetárias dos EUA”, enquanto o crescimento nos mercados emergentes é “impulsionado pela China” e no próximo ano parece ruim em ambos os casos.

O crescimento nas economias de mercado emergentes para a maioria dos países se recuperou este ano após o bloqueio inicial, mas deve desacelerar no próximo ano, uma vez que o consumo da China diminui em comparação com anos anteriores mais fortes.

O yuan chinês, que é administrado de forma rígida pelas autoridades chinesas, deve perder 1,5% em relação ao dólar no próximo ano, após alta de 2,5% neste ano, já que a economia deve crescer em um ritmo muito mais fraco no próximo ano , em comparação com 2021..

“O resultado final e nossa mensagem principal é que um crescimento mais sustentável e sustentável nos mercados emergentes será necessário para trazer de volta os ingressos do portfólio a fim de apoiar os ativos domésticos em toda a linha”, observou Alvaro Vivanco, Diretor de ESG Macro and Emerging Markets Strategy at Natwest.

“Neste contexto, estamos defendendo as moedas dos mercados emergentes na defensiva com algumas negociações direcionais, embora sendo muito seletivos em nossas posições longas e ‘todos os fundos devem ser definidos’ para duração local”.

Na América Latina, o peso mexicano está entrando no novo ano em meio a dúvidas sobre seu apelo decrescente no carry trade, enquanto o real brasileiro parece ter algum alívio depois de ser atingido no segundo semestre de 2021.

“A incerteza política e fiscal no cenário doméstico, junto com o início da normalização da política monetária nos EUA, deve impedir que o real se valorize significativamente nos próximos meses”, escreveram analistas do Banco Santander Brasil.

Enquanto isso, alguns estrategistas questionam as decisões do presidente Andres Manuel Lopez Obrador sobre a nova liderança do banco central do México, visto que a inflação doméstica continua a exceder as expectativas, afetando as perspectivas para o peso mexicano.

(Para outras histórias da Enquete Reuters FX de dezembro 🙂

Reportagem adicional de Vuyani Ndaba em Joanesburgo, Indradeep Ghosh em Bengaluru e Gabriel Boren em Buenos Aires; Edição de Nick Ziminski

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