Os formuladores de políticas estão se preparando para elevar a taxa de juros federal de referência em um quarto de ponto percentual na quarta-feira, para uma faixa de 4,5% a 4,75%, imitando o tamanho do aumento pela segunda reunião consecutiva.
O movimento vem na esteira de uma recente série de dados indicando que a campanha agressiva do Fed para desacelerar a inflação está funcionando.
“Espero que subamos as taxas de juros várias vezes este ano, embora, na minha opinião, certamente haja dias em que as aumentamos em 75 pontos”, disse Patrick Harker, presidente do Federal Reserve Bank da Filadélfia, em um discurso. em 20 de janeiro. base todas as vezes. . “Aumentos de 25 pontos base seriam apropriados daqui para frente.”
agênciasAs principais questões para o presidente do Fed, Jerome Powell, em sua coletiva de imprensa após a reunião serão até que ponto o banco central pretende aumentar as taxas de juros e o que as autoridades precisam ver antes de parar.
As autoridades do Fed deixaram claro que também querem ver evidências de que os desequilíbrios de oferta e demanda no mercado de trabalho estão começando a melhorar.
O emprego pode ter desacelerado em janeiro, de acordo com economistas consultados pela Bloomberg, que esperavam que os empregadores adicionassem 185.000 empregos em comparação com 223.000 em dezembro. Eles veem a taxa de desemprego subindo para 3,6%, ainda perto de uma mínima de cinco décadas, e esperam que o salário médio por hora suba 4,3% em relação ao ano anterior, uma desaceleração em relação ao mês anterior, de acordo com a estimativa mediana.
O Fed receberá outra leitura importante sobre a inflação na terça-feira, quando o Departamento do Trabalho divulgar seu Índice de Custos de Emprego, uma medida ampla de salários e benefícios. Os números de vagas de emprego para dezembro também devem ser divulgados na quarta-feira, assim como uma pesquisa de janeiro com fabricantes.
O que a Bloomberg Economics diz:
O Fed enfrenta um dilema: por um lado, os dados de inflação vieram mais fracos do que o esperado e os indicadores de atividade mostraram desaceleração no mês passado; Por outro lado, as condições financeiras melhoraram com os traders acreditando que o Fed em breve reduzirá as taxas de juros. Os dados justificarão um aumento menor dos juros, mas é provável que o Fed veja condições financeiras mais fáceis – enquanto a inflação permanece desconfortavelmente acima da meta – como uma razão para agir de forma agressiva”.
–Anna Wong, Eliza Winger e Neeraj Shah, economistas.
Em outros lugares, o Fed, o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra provavelmente aumentarão as taxas de juros em meio ponto.No dia seguinte aos dados da zona do euro, os dados da zona do euro provavelmente mostrarão uma desaceleração da inflação e uma estagnação na economia. Enquanto isso, as pesquisas da China podem revelar uma melhora, o banco central do Brasil pode manter os custos dos empréstimos inalterados e o Fundo Monetário Internacional publicará seu último Panorama Econômico Mundial.
agênciasO que vai acontecer na economia global.
Ásia
A China volta ao trabalho após os feriados do Ano Novo Lunar com foco na força de sua economia.
Os PMIs oficiais divulgados na terça-feira provavelmente melhorarão acentuadamente em relação às leituras sombrias de dezembro, mas ainda não se espera que o setor manufatureiro retorne a uma expansão clara. Eles serão seguidos por PMIs de toda a Ásia na quarta-feira.
O Japão divulga dados de produção industrial, vendas no varejo e desemprego, o que pode lançar dúvidas sobre a força da recuperação da economia após a deflação do verão.
A Índia divulgou seu último orçamento no meio da semana, enquanto os formuladores de políticas tentam manter o crescimento nos trilhos enquanto reduzem os déficits.
agênciasOs números das exportações da Coréia do Sul fornecerão uma verificação do pulso do comércio global na quarta-feira, enquanto os números da inflação no dia seguinte serão examinados de perto pelo Banco da Coréia.
Os números do comércio também são devidos da Nova Zelândia, embora os números do desemprego sejam a principal preocupação para o RBNZ, uma vez que considera a possibilidade de um aumento menor nas taxas.
O RBA observará os preços das casas e os dados de vendas no varejo antes de sua decisão sobre a taxa de juros na semana seguinte.
Europa, Oriente Médio e África
As principais decisões sobre taxas de juros dominarão as notícias na Europa, com as primeiras reuniões do ano nos bancos centrais da zona do euro e do Reino Unido.
Antes do Banco Central Europeu na quinta-feira, dados importantes chamarão a atenção para pistas sobre o caminho da política. Economistas estão divididos sobre se o PIB da zona do euro na terça-feira mostrará contração no quarto trimestre – potencialmente anunciando uma recessão – ou se a região evitou uma recessão.
agênciasNo dia seguinte, espera-se que a inflação na zona do euro desacelere em janeiro pelo terceiro mês, embora uma pequena minoria de analistas espere uma aceleração.
Os dados de crescimento e preços ao consumidor das três maiores economias da região – Alemanha, França e Itália – também serão divulgados na primeira metade da semana, tornando os dias agitados para os investidores.
A chamada medida de núcleo da inflação pode mostrar uma ligeira fraqueza. Essa métrica está atraindo mais atenção das autoridades que justificam um aperto mais agressivo nas políticas.
A decisão do próprio BCE quase certamente incluirá um aumento de meio ponto nas taxas de juros e mais detalhes de um plano para se livrar de títulos acumulados ao longo de anos de flexibilização quantitativa.
Dada a tendência da presidente Christine Lagarde de sugerir decisões futuras, os investidores podem se concentrar em quaisquer previsões que ela revele para março em sua coletiva de imprensa, em um momento em que as autoridades estão cada vez mais discutindo se devem desacelerar o aperto.
agênciasA decisão do Banco de Inglaterra será também tomada na quinta-feira, podendo incluir também um aumento de meio ponto nas taxas de juro. Isso estenderia o aperto monetário mais rápido do Reino Unido em três décadas. E embora a inflação tenha caído em cada um dos últimos dois meses, ainda é cinco vezes a meta do banco central de 2%.
Também nesse dia, o Banco Central Checo deverá manter as taxas de juro inalteradas no nível mais elevado desde 1999 e apresentar novas previsões de inflação.
Olhando para o sul, Gana deve aumentar os custos de empréstimos na segunda-feira, após o crescimento dos preços mais rápido do que o esperado nos últimos dois meses de 2022, renovada volatilidade no Cedis, enquanto o país negocia seu plano de reestruturação da dívida.
No mesmo dia, os formuladores de políticas do Quênia se preparam para desacelerar as medidas de aperto depois que a inflação caiu por dois meses consecutivos. Espera-se que aumentem os custos dos empréstimos em um quarto de ponto percentual.
O Egito, onde os rendimentos dos títulos do tesouro doméstico já atingiram um recorde em comparação com seus pares de mercados emergentes, pode aumentar as taxas de juros novamente na quinta-feira, com a inflação subindo para o maior nível em cinco anos.
América latina
O México se tornou esta semana a primeira economia da região a atingir a produção de outubro a dezembro. A maioria dos analistas vê o PIB caindo pelo terceiro trimestre consecutivo, e muitos esperam uma recessão leve em 2023.
agênciasOs dados de remessas de dezembro com vencimento no meio da semana provavelmente elevarão o valor do ano de 2022 confortavelmente acima de US$ 57 bilhões, melhorando com folga o recorde anterior de US$ 51,6 bilhões em 2021.
Ao longo de três dias, o Chile publica pelo menos sete indicadores econômicos, liderados por uma leitura proxy do PIB de dezembro, que deve ser consistente com a economia caminhando para a recessão.
Na Colômbia, as leituras da reunião do banco central de 27 de janeiro – onde os formuladores de políticas estenderam um aumento recorde – serão divulgadas na terça-feira. Em 12,75%, o BanRep pode estar próximo de seu preço final.
agênciasNo Brasil, procure a medida mais ampla de inflação desacelerou em janeiro, enquanto a produção industrial continua sofrendo.
Com a inflação agora apenas dentro da meta, esta semana os banqueiros centrais do Brasil tiveram pouca escolha a não ser manter a taxa básica de juros em 13,75% para a quarta reunião. Economistas consultados pelo banco veem apenas 229 pontos-base de desaceleração nos próximos quatro anos, o que significa perder a meta pelo sétimo ano consecutivo em 2025.