As ofertas públicas iniciais do Brasil estão perdendo força em meio à escalada de vírus e turbulência política

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São Paulo – O enorme pipeline de empresas brasileiras que buscam flutuar no mercado sofre com uma espécie de bloqueio à medida que os investidores começam a recusar alguns negócios, assustados com a epidemia crescente do país e turbulência política.

Como resultado, algumas empresas foram forçadas a redimensionar suas ofertas públicas iniciais planejadas e bloquear e até mesmo cancelar suas ofertas públicas.

Nas últimas duas semanas, por exemplo, o Laboratório Médico Diagnostico da America SA e a distribuidora de eletrônicos Allied Tecnologia SA baixaram suas faixas de preços para fechar negócios. Enquanto isso, a farmacêutica Blau reduziu sua oferta planejada, a empresa de software LG, o banco BV e a Viveo, o distribuidor de produtos de saúde, e cancelou totalmente seus IPOs planejados, pelo menos por enquanto. A rede de hospitais Mater Dei está tentando definir o preço do negócio na quarta-feira, depois de cortar a faixa de preço.

Roderick Greenlees, chefe de banco de investimento do Itaú BBA, disse que das 40 empresas que planejaram IPOs originalmente para abril e maio, apenas cerca da metade deve pagar. No entanto, 11 empresas planejam definir o preço de seus IPOs nas próximas semanas, de acordo com documentos regulatórios.

“O mercado melhorou depois de atingir seu nível mais baixo em cerca de duas semanas”, disse ele, acrescentando que novos negócios foram lançados durante a semana passada.

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O ano passado foi o mais movimentado do Brasil em 13 anos em termos de ofertas de ações, com 60 ofertas públicas iniciais e follow-ups, e os banqueiros se preparando para 2021 os mais ativos.

Alessandro Zima, presidente do Morgan Stanley no Brasil, disse que empresas em setores mais flexíveis, como saúde, tecnologia e finanças, tendem a fazer negócios. Mas mesmo essas empresas encontraram resistência.

Vibrações de mercado

O presidente brasileiro Jair Bolsonaro surpreendeu os investidores em fevereiro ao demitir o presidente-executivo da estatal petrolífera Petrobras, em retaliação a uma série de aumentos no preço do combustível. Mais tarde, em outro golpe no sentimento do mercado, o CEO do Banco do Brasil SA renunciou depois que Bolsonaro criticou seu plano de cortar custos.

Para aumentar a pressão na frente política, o Senado está se preparando para criar uma comissão especial para investigar como o governo está lidando com a pandemia.

Uma oferta pública inicial de 5 bilhões de riais (US $ 879,9 milhões) pela seguradora estatal Caixa Seguridade, marcada para 27 de abril, testará se o governo brasileiro ainda é capaz de atrair investidores.

O Brasil vive o segundo surto mais mortal de Coronavírus no mundo, e as vacinas estão avançando lentamente, minando a confiança na previsão oficial do governo de crescimento do PIB de 3,2%, uma estimativa que os investidores costumam usar em suas contas para determinar as avaliações das empresas.

(Gráfico interativo para rastrear a propagação global do Coronavirus: Abra https://tmsnrt.rs/2FThSv7 em um navegador externo.)

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O gestor de private equity que planeja listar uma empresa de portfólio disse à Reuters que o apetite dos investidores estrangeiros por IPOs diminuiu, forçando as empresas a dependerem fortemente de gestores de fundos locais. Muitos investidores locais estão migrando de renda fixa para ações porque as taxas de juros no Brasil estão baixas em dois dígitos, embora o movimento tenha desacelerado este ano.

Em fevereiro e março, houve uma entrada líquida de 8,5 bilhões de riais da bolsa de valores brasileira B3, embora tenha havido um saldo positivo de 17 bilhões de riais neste ano até agora. O índice do mercado de ações brasileiro, Bovespa, tem ficado praticamente estável neste ano, ficando atrás dos índices americanos, uma vez que a atividade do mercado de capitais está crescendo com o lançamento da vacinação.

“Apenas uma velocidade de vacinação mais alta levará a uma recuperação econômica mais rápida e, portanto, a uma preferência por perspectivas de negócios”, disse Zema, do Morgan Stanley. ($ 1 = 5,6826 reais) (Relatório de Carolina Mandel em São Paulo; editado por Christian Plump e Matthew Lewis)

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