Ações da Telefônica Brasil: uma boa maneira de ganhar o poder de fazer negócios com o Brasil (NYSE: VIV)

Visão geral da oportunidade

Telefónica Brasil SA (Bolsa de Valores de Nova York: VIV) (“Vivo”), que opera a marca Vivo no Brasil, é a maior empresa brasileira de telecomunicações e a nona maior marca no Brasil. A Vivo oferece serviços de voz (fixo e móvel), banda larga/fixo/ultra-alta, TV por assinatura, TI e diversos serviços digitais. A empresa tem 97 milhões de linhas móveis em operação, que responde por 38% do mercado. Abrange 95,2% da população brasileira através do 4G e 85,5% através da rede 5G. A empresa está presente em 12 países da Europa e América Latina.

A Telefonica Brasil opera mais de 1.700 lojas no Brasil e possui 19 milhões de usuários em seu aplicativo. Este estoque é uma escolha atraente por vários motivos:

• A indústria tem grande potencial de crescimento no Brasil, e a Vivo caminha para setores mais altos

• As telecomunicações são uma indústria muito boa para investir durante a inflação/recessões, e esta ação é uma ótima opção defensiva que pode superar bancos e fundos negociados em bolsa (“ETFs”).

• VIV tem fortes planos de crescimento e um sólido histórico de crescimento

• A classificação ainda é atraente, mesmo com base em critérios históricos.

A queda dos topos do primeiro trimestre e do segundo trimestre criou um ponto de entrada mais atraente para a Vivo, já que a ação poderia negociar mais de 2x a receita em condições mais otimistas.

apelo do mercado brasileiro

O Brasil tem um mercado de telecomunicações atraente devido à sua demografia favorável e uma grande proporção de PMEs em transformação digital. Além disso, rendas mais altas no futuro podem ajudar a promover um maior crescimento, especialmente porque uma grande porcentagem da população tem ampla margem para aumentar os gastos com telefones/internet/etc.

Oportunidade de crescimento para pequenas e médias empresasHá ampla margem para empresas como esta atingirem pequenas e médias empresas por meio da prestação de serviços. Empresas como a Vivo também podem se beneficiar da expansão para áreas rurais e da conquista de novos clientes que não tiveram contato com seus produtos. Essa transição provavelmente ocorrerá em 2024-2025.

demografia: Outro fato a ser observado é que o bairro 20% da população brasileira Tem 14 anos ou menos. Este fato valida a hipótese da “demografia favorável” que atrai entradas de capitais para os mercados emergentes. O crescimento neste setor pode atingir o pico após 5 a 10 anos, à medida que a renda aumenta e mais consumidores mais jovens começam a gastar mais na casa dos vinte anos.

crescimento rápido: os mercados emergentes estão enfrentando um revés de crescimento, e isso afetou um grande número de setores, incluindo o bancário. No entanto, áreas como as TIC tendem a ser mais flexíveis, pois os consumidores não são muito sensíveis aos preços e têm escolhas limitadas. O setor de TIC no Brasil cresceu 18% em 2021 Atualmente, representa cerca de 6,9% do PIB.

Regiões como o Sudeste Asiático e a América Latina têm um potencial de crescimento significativo nesta década, com uma grande proporção de consumidores ainda completamente não expostos às telecomunicações.

Previsões da Telefónica Brasil

A Telefonica Brasil está pronta para se beneficiar de algum crescimento da indústria e manter sua posição de liderança de fabricação no Brasil.

Expansão da tira de fibra

Stream Brasil Taxa de penetração de fibra 26%Enquanto a penetração da banda larga é de cerca de 63%. A Vivo expandiu agressivamente no espaço de fibra, com uma taxa de crescimento anual composta de 27%, e planeja atingir 29 milhões de lares no Brasil até 2024.

Esta é uma meta ambiciosa, mas alcançável, uma vez que o Governo do Brasil está comprometido em melhorar o acesso da população rural. Por aí 5500 município No Brasil terá acesso à cobertura de fibra óptica, em linha com o Plano Brasileiro de Universalização para Metas Globais. Se o Brasil cumprir seus planos, cerca de 99% do Brasil terá acesso a essa cobertura. Além disso, 29 milhões de domicílios representam apenas cerca de 13-14% da população brasileira. Até uma taxa de crescimento anual composta de 10%, permitirá à VIV possuir 24,4 milhões de residências até o terceiro trimestre de 2024. A VIV planeja se concentrar em cidades de médio porte, mas também expandirá para outras áreas onde atualmente não fornece Serviços. O mercado está um pouco competitivo, e a Vivo terá que tirar market share de players menores. o 3 maiores empresas Controla cerca de 53-54% do mercado de banda larga fixa, enquanto há uma abundância de players regionais com 1-3% de participação de mercado.

Mobile: estável, mas sem narrativa de crescimento

Esse segmento não será tão forte como motor de crescimento, uma vez que grande parte da população brasileira já tem acesso a dispositivos móveis.

A maioria das pessoas no Brasil possui um smartphone e os usuários passam muito mais tempo online em seus dispositivos móveis do que em outros países.

A proporção de domicílios no Brasil com acesso à Internet aumentou de 51% em 2019 para 71% em 2021. Há espaço para mais crescimento nos próximos anos, à medida que as empresas se expandem para as áreas rurais.

serviços digitais

A Vivo também está bem posicionada nessas quatro áreas de alto crescimento, que ainda têm espaço para crescer na próxima década.

Outra parte interessante dos negócios da Vivo é o setor de serviços digitais, que oferece principalmente aos investidores exposição a serviços financeiros, saúde, comércio eletrônico e até educação:

• O Brasil é um país de destaque no mundo por causa do país se adaptar mais rápido banco digital. Os bancos no Brasil tiveram que responder mudando seu modelo de negócios ou adquirindo concorrentes menores.

• O perfil demográfico do Brasil também é muito atrativo para a educação. A Vivo assinou recentemente um contrato com a Anima Educação para oferecer cursos digitais sobre aprendizagem ao longo da vida e empregabilidade.

• Causado pelo Covid-19 Mudanças legais no Brasil em 2020permitindo que a telemedicina comece a ganhar força no país.

• O comércio eletrônico foi está acelerando rápido Na América Latina, as taxas de penetração ainda são baixas.

conclusão

A Vivo é uma ação de valor interessante no Brasil, que provavelmente sofrerá um declínio mais moderado durante qualquer retração dos mercados emergentes nos próximos anos. Mencionei isso neste artigo, que cobriu os bancos no Brasil e mostrou como as ações do consumidor estavam melhores.

Atualmente, a Vivo está subvalorizada, pois acompanha as baixas observadas após o Covid-19 e a invasão russa da Ucrânia. Os principais riscos de investir em VIV incluem:

• Macro Risco de Mercado Emergente: A alta inflação e os riscos políticos elevados, como vimos em países como Sri Lanka e Turquia, provavelmente provocarão fuga de capital de ações mais arriscadas.
• Moedas estrangeiras: A Vivo está exposta ao risco cambial (especialmente o Euro), pois opera em mais de 10 países.
• A economia brasileira enfrentará riscos de alta inflação e recessão. As eleições se aproximam no Brasil, e mais riscos políticos no Brasil não serão um evento único na América Latina.
• O aumento dos riscos políticos na China e em Taiwan levará a tensões globais e saídas de mercados emergentes, com China e Taiwan sendo os dois maiores países de mercado emergente no MSCI. representa 47% Do índice MSCI Emerging Markets.

Pretendo acumular ações da Vivo durante qualquer experiência de mergulho este ano.