O gestor de fundos offshore apoiado por Charlie Munger da Berkshire Hathaway, Lee Lu, é indiferente a isso quando diz: “O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas se você vai sofrer uma perda permanente de capital.” Portanto, pode ser evidente que você precisa pensar sobre dívidas ao considerar o quão arriscado é uma ação em particular, porque dívidas em excesso podem sobrecarregar a empresa. Nós podemos ver isso CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens SA (BVMF: CVCB3) usa dívida em seus negócios. Mas os acionistas deveriam se preocupar com o uso de sua dívida?
Quando a dívida é um problema?
As dívidas e outras obrigações tornam-se arriscadas para uma empresa quando ela não consegue cumprir essas obrigações facilmente, seja por meio do fluxo de caixa livre ou levantando capital a uma taxa atraente. Se as coisas realmente derem errado, os credores podem assumir o controle do negócio. No entanto, o cenário mais comum (mas ainda doloroso) é que ele tenha que levantar novo capital a um preço baixo, enfraquecendo permanentemente os acionistas. Ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta muito boa para empresas que precisam de capital para investir no crescimento com altas taxas de retorno. Quando pensamos sobre o uso que uma empresa faz da dívida, primeiro olhamos para o caixa e a dívida juntos.
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Quanta dívida a operadora e a agência de viagens CVC Brasil carregam?
Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas mostra que a CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens tinha uma dívida de R $ 1,69 bilhão em dezembro de 2020, ante R $ 2,11 bilhões um ano antes. Porém, como possui uma reserva de caixa de R $ 947,8 milhões, sua dívida líquida é menor, em torno de R $ 741,4 milhões.
Veja as obrigações da operadora e agência de viagens CVC Brasil
Olhando para os dados mais recentes do balanço, podemos ver que a CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens tem compromissos de R $ 3,22 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de R $ 1,82 bilhão com vencimento a partir de então. Contra esse passivo, possuía caixa de R $ 947,8 milhões e mais R $ 1,32 bilhão a receber com vencimento em 12 meses. Portanto, tem um passivo de R $ 2,78 bilhões a mais do que caixa e devedores no curto prazo, somados.
Esse déficit é significativo em relação ao seu valor de mercado de R $ 3,43 bilhões, portanto, indica que os acionistas devem monitorar o uso da dívida da CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens. Se os credores pedirem que ele apóie o balanço patrimonial, é provável que os acionistas enfrentem uma grande diluição. O balanço é claramente a área a focar ao analisar a dívida. Em última análise, porém, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens pode aumentar seu balanço ao longo do tempo. Portanto, se você quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito de previsão de lucros de analistas.
No ano passado, a CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens sofreu prejuízo antes de juros e impostos e já havia cortado receita em 63%, para R $ 625 milhões. Isso nos deixa nervosos, para dizer o mínimo.
Conscientização do comprador
Embora a baixa receita da CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens seja tão quente quanto um cobertor úmido, seus ganhos de EBIT são indiscutivelmente menos atraentes. Na verdade, perdeu R $ 762 milhões em EBIT. Quando olhamos para isso e pegamos de volta o passivo do balanço, em termos de caixa, não parece sensato para nós que a empresa tenha alguma dívida. Portanto, achamos que seu balanço patrimonial está um pouco tenso, embora não além do reparo. Por exemplo, não queremos ver uma repetição do prejuízo de R $ 1,2 bilhão do ano passado. Resumindo, é uma ação realmente arriscada. O balanço é claramente a área a focar ao analisar a dívida. Mas, no final das contas, toda empresa pode ter riscos que estão fora do balanço patrimonial. Saiba que a CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens está em oferta 3 sinais de alerta em nossa análise de investimento E um desses não deve ser ignorado …
Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, sinta-se à vontade para descobrir hoje nossa lista exclusiva de crescimento monetário líquido.
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Este artigo de Simply Wall St é de natureza geral. Não constitui recomendação de compra ou venda de ações, nem leva em consideração seus objetivos ou situação financeira. Nosso objetivo é fornecer a você uma análise focada e de longo prazo, orientada por dados fundamentais. Observe que nossa análise pode não incluir os anúncios mais recentes da empresa que são sensíveis ao preço ou genéricos. Wall Street simplesmente não tem posição em nenhuma das ações listadas.
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